原标题：水管网建设方兴未艾，各地一季度加速布局，2大细分赛道深度解析（附股）

　　前言：伴随着各地方工作报告出炉，整个基建的产业机会开始愈发清晰，而原本的炒预期正在演变成实质性的产出。今天有报道称，城市管网改造领域成为今年一季度基建项目集中开工的重点。对于已经热炒的地下管网产业，还有没有进一步的机会，接下来就和大家详细说说。

　　2022年伊始，各地工作报告、重大项目清单、一季度住建工作会议中，对今年城市管网改造和建设施工图予以明确，该领域也成为今年一季度基建项目集中开工的重点。

　　去年底召开的工作会议提出，“十四五”期间，必须把管道改造和建设作为重要的一项基础设施工程来抓。随后，多项地下管网、水利工程建设相关政策密集出台。

　　有机构机构预测称，“十四五”期间，管道投资规模或超1.4万亿元，其中，城市管网改造更新有望带动水电燃热等市政领域管道的需求释放，拉动供水管网改造市场191亿元，燃气管道改造(含施工)市场606亿元。

　　实际这事情还得从去年河南大暴雨说起，大暴雨最考验的就是城市管网建设，而国内的大多数城市，在最初并没有完善的管网建设，这点不得不插一句，青岛的管网建设非常棒，据说是100多年前德国人设计的，也可以看出当时德国的城市建设思路。正是这个背景下，从去年底开始，国家就设立专项资金来解决这一问题。

　　另一方面，从现有的数据来看，2019年我国城市供水普及率达到98.78%，而乡镇供水普及率80.50%。因此对于供水管网的建设更多的重心在智能化、信息化建设，而排水管网的建设重点在管道铺设。

　　地下管线是埋设在地下的管道及电缆的总称，用途广泛。作为一种用途广泛的输送装置，管线广泛应用于市政工程和各种工业装置中，在国民经济和国防建设中发挥着不可或缺的作用。按照管道的应用场景来划分，市政管道主要包括供水管道、排水管道、燃气管道、热力管道以及电力、电信电缆等六大类，是城市建设的重要基础设施。除市政管道以外，工业管道和油气管道也是当前地下管线工程当中的重要组成部分。

　　水利工程落地使管道投资具备广阔的市场空间，当前 15 个省市已经出台的水利工程投资规划显示，十四五期间投资额合计可达 3.2 万亿元，比十三五规划的 2.43 万亿元投资规模多出近 1 万亿元，且供水工程投资占总投资额的比重为 50.4%。按照管道投资占供水工程总投资的 30%左右来推算，十四五期间由水利工程所带来的管道市场规模有望达 4744 亿元，比十三五多出近 1100 亿元。

　　2020 年我国新增供水管道 8.7 万公里，供水管道投资额 749 亿元，平均每公里投资额为 86 万元左右。假设开挖式管道修复投资额与新建管道相同，且十四五期间管道修复全部采用非开挖技术，那么每公里管道修复的成本大约为新建管道工程的一半，即 43 万元左右。据此推算，十四五期间供水管网更新改造带来的市场空间有望达 191 亿元，其中管材投资大约占60%，为 115 亿元，管道施工投资额约为 76 亿元。

　　2000 年我国天然气管道总长度为 3.37 万公里，假设 2000 年以前建成的天然气管道在 2025 年底以前全部完成更新改造，且更新改造比例在政策关注度提高之下有望提速，按照广东省十四五规划中每公里燃气管网投资200 万元测算，在不考虑 2000 年后新增管道的情况下，保守预计十四五期间仅 2000 年以前建成的天然气管道更新改造（含施工）合计市场规模达 606 亿元。

　　抽水蓄能是当前技术最成熟、经济性最优、最具大规模开发条件的电力系统绿色低碳清洁灵活调节电源。抽水过程中对管材抗压能力具有较高要求，因此当前抽水蓄能方案主要采用压力钢管和混凝土管。按照十四五开工 100GW 计算，将产生至少 27 万米、170 万吨对应压力管道的需求，根据《水电设备安装工程预算定额》，压力钢管制作安装成本包含制作以及安装两部分内容，按河南天池项目测算得每 GW 对应 1.16 亿元压力管道（含施工）投资额，则十四五期间抽水蓄能带来的总投资规模约为 116 亿元。

　　不考虑老旧小区改造对燃气管、电力通信护套管等需求，假设 50%的老旧小区需进行住宅给排水及小区污水外线 年改造带来的塑料管道总需求约 650 亿元。

　　2020 年我国农村自来水普及率为 83.4%，假设到 2025 年达 88%，据此测算，十四五期间农村管网建设拉动的管材+施工合计市场规模为 4404 亿元，21-25 年 CAGR 为 3%。

　　地下综合管廊是十三五政策的重点方向，十四五期间仍有望提升。预计十四五阶段综合管廊建设仍将保持平稳的增长速度，考虑到当前经济下行压力大，在稳增长的背景下，地下综合管廊较大的投资规模有望对经济形成较好的拉动作用。

　　智慧水务是水务行业信息化的高级阶段，其核心理念是利用物联网、大数据、云计算和移动互联网等新一代信息技术为支撑，通过智能设备实时感知水务企业生产、管网等信息的全方位变化，对海量感知数据进行传输、存储和处理，并基于统一融合和互联互通的智慧化信息平台，实施对大数据的智能分析，涵盖原水、供水、节水、排水、污水处理及水资源回收利用的完整产业链，从而达到“智慧”的状态。

　　我国供水管网设施和管理系统落后，供水管网产销差率大约在 27%左右，中小城镇更高达 35%-42%，远远高于发达国家供水管网产销差率平均值 8%。面对海量水系统数据与漏损控制要求，需要利用科学管理的手段改变水系统管理方式，节约资源、提高管理水平，以更精细和动态的方式管理供水水务系统的整个生产、管理和服务流程。

　　另一方面，针对我国二次供水监管责任不明确的问题，越来越多区域开始“统建统管”模式，一些率先采用“统建统管”模式并取得良好管理效果的地区，也为全国形成示范效应，“统建统管”发展，从多方面驱动了二次供水市场需求的发展、智慧水务发展、建立起便于管理的二次供水系统。

　　而且，智慧水务是智慧城市在垂直领域的应用，国家建设智慧城市的大背景下，物联网、 5G、云计算等科学技术为政府管理提供了管理手段。物联网等技术出现后，提高城市水务效率，降低管网漏损率，提高饮用水质量标准便有了实施方向。

　　2021 年 10 月，《“十四五”节水型社会建设规划》发布，明确提出实施城镇供水管网漏损治理工程；2022 年 1 月，《关于大力推进智慧水利建设的指导意见》发布，提出到 2025 年完成建设数字孪生流域和 “2+N”水利智能业务应用体系；2022 年 2 月，《通知》印发，明确各项供水管网建设任务。多部门近期密集发布政策，推动智慧水务、管网的建设，行业加速预期愈发明显。

　　1）据前瞻产业研究院，我国 2026 年智慧水务市场规模可达 370 亿元；据哈工大测算，地、市两级智慧水务投入分别为 300、500 亿级规模；据赛迪顾问预计，2022 年左右地下管网市场规模将达 4,244 亿（若按 10%信息化投入比例估计，智慧管网规模超 400 亿元）；

　　2）2021 年 9 月，国家确定 18 个城市（区）作为城市安全风险监测预警建设试点，并计划向全国推开。《通知》中提出责任落实和激励机制，并明确资金支持，提供资金保障。

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